中公教育发布第三季度财报：业绩触底的同时，反弹即将到来

10月29日晚，中公教育(002607.SZ)发布了2021年第三季度业绩报告。报告期内，中公教育实现营收14.45亿元，较去年同期下降68.79%，培训人次为60.52万人次，较去年同期下降60.88%，培训收入及人次均呈现一定程度的下滑。综合来看，今年中公教育第三季度业绩相较去年同期下滑比较明显，整体减少了21至23亿元。

业绩波动明显，势必引起行业普遍关注。中公教育也在就深交所下发《关于对中公教育科技股份有限公司的关注函》的回复中做出了具体的解释和说明。其表示，公司2021年第三季度收入较2020年出现较大下滑，主要是2020年疫情影响了省考的考试节奏，导致2020年第三季度确认的收入显著较高；而2021年公司主要培训业务又因招生及考试政策的变化，减少了一个月左右的收款高峰期，导致第三季度确认的收入有所下降。因此，两者综合对比后，2021年第三季度收入较去年同期下滑明显。

此外，今年编制内教师招录人数的减少，事业单位参培人数的下降，国企招录、农信社招录等项目的推迟或取消都是致使中公教育2021年第三季度收入下滑的原因。数据显示，去年第三季度教师招录的报名人数为139万人，今年只有45万人，下降67.63%；参加事业单位考试培训人次也较去年同期减少了15.8万人次。

仅从数据观感而言，身处职业教育领域的中公教育似乎来到了一个相对至暗的时期，业绩减少21至23亿元，缩水严重。但宏观地看，这也是多数教培企业近两年在疫情反复大背景下的常态。面对行业下行的挑战，中公教育也在寻找应对方法，采取相应措施。包括控制员工数量增长，着力优化绩效激励政策；重视职业教育线上化发展，加大线上线下的融合力度；加快考研、学历提升、职业技能培训等重点项目的布局，重视研发、教学、渠道、市场等环节地投入。

尤其在员工方面的投入，中公教育没有因业绩原因而降低标准。财报显示，2021年第三季度中公教育研发费用为2.93亿元，较去年同期的2.72亿元增长7.53%，主要就是由于人员费用的增加。

因此，中公教育乃至整个职业教育行业的亏损大概率是由于政策变化及短期为应对市场竞争所采取的策略所致。随着疫情等偶然性因素趋于稳定，企业采取的措施开始发力，经营业绩扭亏为盈的拐点可能很快到来。

事实上，近期报名结束的2022年国家公务员考试已呈现向好趋势。据相关报道，截至报名截止，2022年公务员招考报名共有2023641人报考，报名人数（最后审核通过尚不计算在内）创历年最高。而今年计划招录3.12万人，相较于去年扩招21.4%，粗略计算竞争录取比为49:1。如此大竞争压力下，势必会带动报名人数及参培人数增长。

此外，国家公务员考试作为公务员考试重要风向标，对后续省级公务员以及事业单位的考试具有较强参考性，可以间接带动这些考试培训服务的发展。中公教育表示，公司将在今年第四季度，加快研究生考试、事业单位考试以及四川、北京、上海等省份公务员考试相关业务的推进。

结合此前中共中央、国务院发布《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》中，明确鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育的文件精神，职业教育的地位得到进一步巩固和提高，极大程度上缓解了市场对于职业教育领域政策的后顾之忧。